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杨凌天气

减供护航尿素小涨

发表时间:2018-04-08 00:00

自5月中旬至今,本轮尿素价格上涨行情已持续两周,大部分地区涨幅在80~100元(吨价,下同)的水平。不同于以往的炒作涨价,此番工厂提价没有针对某一个热门利好进行追捧,更像是静待利好持续“发酵”,最终形成由市场到工厂自下而上的涨价模式。

业内对此时尿素价格反弹多持认可态度,最主要的原因便是供应局面趋紧,多数市场库存持续低位。随着农业刚需轮动,配合工业肥采购,经销商虽对高价谨慎,但也默认了追高,大部分以随进随出方式操作。

开工仍低供应利好 与4月下旬尿素涨价的支撑相同,都是来自工厂集中检修,行业开工率持续低位;不同之处在于各地农业用肥相继启动、市场过低的尿素库存促使经销商妥协高价,厂家待发量紧张,大多持有数万的订单发运排期。

本轮涨价持续至今应与工厂心态有关,不再炒作,想必是吸取了上一轮行情的教训。据业内反馈,由于企业限产保价及计划检修,当前开工率再度回到54%左右,基本与4月下旬持平。可以说,一轮复产与检修的交替,令开工率继续维持低位,也给市场带来了心态上的支撑。恰逢此时,多地农业市场启动,社会库存偏低,刚需刺激下游厂商妥协高价尿素。

据笔者了解,除某些大型农资公司高举大旗“维稳市场价格为己任”,未进行明显的追高和提价操作外,大多数省级农资公司均在此番尿素涨价过程中“买高卖高”,且为了减少风险,多批多厂采购,使得大多数企业待发量少则维持一周多则两周。另外,从开工率来看,5月中旬及下旬仍有企业检修,按周期计算,国内开工率或从5月底逐渐回升,到6月中旬以后才能达到正常负荷水平。仅从检修角度考虑,4~5月间能停的尿素企业基本轮了一遍。

暂无需考虑出口影响 业内人士对尿素出口的态度已明显转变,从往年“有期可求”到今年上半年“有期难求”,再到此时“无期不求”。可见,无论从直接获利面还是对国内尿素市场的支撑面,尿素出口都难言利好。事实上,往年每轮印度招标几乎都能引发国内市场的围观,且通常每次80万~100万吨的成交量中国货源占半数或更多。尿素淡季出口逐渐成为常态,且能作为内销定价的标杆,显然是“有期可求”。随着国际尿素市场的调整,越来越多的出口国入市,如伊朗、中东等,中国尿素出口地位被动摇,从2016年至2017年4月间,同样是国际尿素采购招标,中国货源妥协低价不在少数,也有一些贸易商放弃操作,实为“有期难求”。“无期不求”说的就是现阶段。由于饱受前两番印度招标出局之“辱”,业内对于印度5月17日发布的标购显然没有太多兴趣,毕竟国际175~180美元的主流离岸价与中国可接受的出口价差距甚远。即使7月10日的船期可能与后期内销跌价行情重叠,也没能引起业内关注。显然,国内厂商根本不认为内销价会在7月10日前跌破1400元,就更不要说接受以离岸价180美元推算的1190元集港了。那么,前期港存回流的风险是否还在?考虑到现货尿素成本及大颗粒品种比例过半的现实问题,操作难度过大。

5月中下旬企业检修确保了开工率维持低位,对当前高价尿素形成利好支撑;下游农业旺季刚需促使经销商追高采购,但出于对风险的顾忌,各地市场库存会被控制在较低水平。尿素货源维持紧平衡状态,价格有望进一步推高,进而加速停车企业复产,抑制涨价并再度令价格走低。不过,这一过程恐怕会推迟到6月份,至少端午节前国内尿素价格仍会维稳,且不排除局部地区小涨。